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【华兰生物股吧】推荐硬化消耗性团队的6种强库存

发布者: admin 查看: 56 评论: 0 2020-6-27 13:26

    日月股(603218):业绩符合预期,铸造产能继续扩大类别:公司研究机构:沈万红远(000166)集团有限公司研究人员:韩、日期:2019-09-30业绩符合沈万红远(00

    [年度报告披露时间]上限消耗性团队获得6股强劲的股票,推荐的日月股票(603218):业绩符合预期,铸造能力继续扩大

    类别:公司研究机构:沈万红远(000166)集团有限公司研究员:韩、刘、日期:2019-09-30业绩符合沈万红远(000166)预期,风电铸件数量和价格一起上涨。2019年上半年,该公司针对风力发电客户的国内订单大幅增加。与此同时,国际市场发展顺利,风电铸件产品的数量和价格一起上涨。报告期内,公司风电业务实现销售收入12.10亿元,同比增长99.64%,占总收入的79.73%。在风电业务强劲增长的带动下,公司2019年上半年实现营业收入15.37亿元,同比增长50.04%,净利润2.15亿元,同比增长81.75%,净利润2.07亿元,同比增长96.40%。

    利润增长率明显高于收入增长率,主要是由于该期间风电产品毛利率的提高和合理的成本控制。

    整理能力逐步释放,公司竞争优势得到提升。随着大型风电产品的趋势越来越明显,大型产品的加工能力将成为行业发展的瓶颈。目前,公司已形成年产7.5万吨产品的精整能力,能够更好地满足下游成套设备年报厂商的一站式精整铸件采购需求,进一步巩固了公司与下游成套设备厂商建立的长期稳定的合作关系,增强了公司在行业内的客户资源优势。此外,自支撑整理可以提高公司产品的附加值,并对利润产生积极影响。

    两海战略继续推进,能力规模稳步扩大。2019年上半年,公司与维斯塔斯、通用电气、三菱重工、日本铸钢件研究所等海外市场客户的合作持续深化,订单量持续增加。在国内市场,公司专注于兆瓦级模型和海上风力涡轮机产品的开发和生产,并取得了重大进展。目前,公司拥有30万吨/年的铸造能力,并于2018年初开始扩建“18万吨/年第1 10万吨海上设备关键部件项目”。该项目预计于2019年第三季度开始生产,项目第一阶段完成后,公司的铸造能力将达到40万吨。此外,公司还启动了一个12万吨的海上总装扩建项目,支持铸造扩建项目,以解决海上风电大型铸件生产的瓶颈,抢占快速增长的海上风电市场的制高点。

    该公司保持盈利预测,并保持33,360的增持评级,是风力发电领域的全球领导者,得益于对风力发电需求的增长。我们认为,公司2019-2021年对母公司的净利润预计分别为4.9亿元、5.98亿元和7.53亿元,相应的每股收益分别为1.20元、1.47元和1.85元/股,相应的估值分别为17倍、14倍和11倍。保持“超重”评级。

    风险警告:风力发电装置未达到预期;原材料价格上涨了。

    郭蕊科技(600562)2019年半年度报告意见:预期恢复良好的订单,批准资产注入

    类别:公司研究机构:证券有限责任公司研究员:张菊,日期:2019-09-30

    事件:公司于8月26日宣布,2019年上半年收入4.62亿元(1.48%),净利润2000万元至16.33%,毛利率19.86%至0.31%,净利率4.29%-0.91%

    键

    由于订单库存有限,雷达设备及相关系统的收入与去年同期基本持平。公司进一步加强营销,新签订单情况有所改善。公司先后中标国家卫星气象中心“风云四号气象卫星地面应用系统工程数据采集与测控系统验收发射子系统工程”和无锡朔方机场空管二次雷达等项目。

    (2)轨道交通系统33,360份股票合同足够,毛利率有望提高。

    轨道交通企业的股票合约就足够了。由于本项目主要在年报披露实施时处于设计联络阶段,尚未批量供货,收入较去年同期有所下降。上半年,公司积极组织项目实施,项目实施按计划有序推进。我们赢得了南昌、福州、广州和无锡地铁项目的投标。此外,该公司的全自主载人CBTC系统已经投入运行,并获得了安全认证。无人驾驶CBTC系统也正在取得积极进展。随着自主产品的市场应用,行业毛利率有望提高。

    (3) :份微波设备军品订单有所改善,民用产品继续发展。

    由于军用设备业务订单的改善,2018年第二季度民用设备业务供应因中兴事件继续停滞,微波设备收入同比大幅增长。今年上半年,军事部门获得了新的零部件项目合同,将产品从零部件扩展到零部件,并扩大了销售规模。该公司在民用产品领域已经从中兴通讯过滤器的b级供应商升级为a级供应商。公司在5G小型化金属滤波器方面具有成熟的开发能力,推动了5G大阵列天线和5G低损耗低成本通信环行器的研发。

    (4)专用电源:的交付已进入最后阶段,促进了军品市场的发展。

    随着高压供电业务批量交付进入收尾阶段,特种电源收入同比下降。公司继续拓展军用电源市场和产品研发,进一步稳定现有市场,为后续军用电源业务的发展奠定基础。此外,公司继续积极开展基于国家医药项目专用电源和组合能源组件项目的技术研发。

    资产注入的批准推动了未来业绩的增长。公司计划以现金方式收购郭蕊国防100%的股权和郭蕊新伟95%的股权。交易总额超过68亿元,补充资金募集金额不超过6亿元。目前,此事已获国防科技工业局批准。重组后,公司将增加郭蕊国防雷达产品业务和郭蕊新威工业软件业务。根据年报披露时募集报告的财务预测,预计2019年至2022年目标资产将使公司母公司净利润分别增加3.59亿元、3.93亿元、4.43亿元和5.1亿元,这将显著提高公司业绩。

    郭蕊子集团成立,资产注入预期增加:5年16日,公司发布公告,中电国际同意成立一个子集团,以中电国际14家分行的全资子公司中电国际14家分行和23家分行为基础,并将其14家分行持有的100%股权无偿转让给中电国际。作为上市平台,随着子集团的成立,公司在资本运营和产业资源整合方面的功能有望进一步加强,未来资产注入有望进一步加强。

    投资建议:公司各行业业务不断调整,市场环境有所改善。同时,资产重组完成后,公司业绩有望大幅提升。我们预测,在不考虑重组的情况下,公司的净利润为其

    类别:公司研究机构:兴业证券(601377)有限公司研究员:吴明远蒋加林日期:2019-09-30

    工业互联网平台制造商B2B 2.0继续爆发。凭借近20年的高端客户服务经验,国联在2015年推出了B2B2.0。目前,其核心业务是基于国联资源网的:商业信息服务,以及基于都铎、维多多和波托马克的在线交易服务。公司实际控制人持有公司41.81%的股份,股权结构清晰,员工激励机制完善。得益于B2B 2.0网上交易业务量,公司2016年至2018年的收入复合增长率为101%,归属于母公司的净利润复合增长率为98%,呈现强劲增长势头。

    利用先发优势,享受互联网的好处。在国家政策和产业资本的催化下,互联网红利正向B端转移,B2B 2.0产业加速发展,市场潜力巨大。目前,国联证券、东陶、维多多、波多三大核心交易平台都面临着网上交易渗透力不断增强、线下交易产业融合的发展机遇。公司拥有国联资源网和“多多部”平台的资源优势,以及丰富的数据资源和强大的数据处理能力的双重优势。预计强者将强大,并将充分享受B2B增长红利。

    深入挖掘该行业丰富的矿产资源,为未来的三维增长开辟空间。该公司的业务有望看到:1的三维增长机会,依托中联资源网络产业的丰富资源,用户流量和转换率有望看到双重提升。纵向类别有很大的横向扩展空间;它在物流和金融等增值服务的纵向延伸方面具有广阔的前景。

    利润预测和投资方案:预测公司2019-2021年净利润分别为157/238/357万元,相应的每股收益分别为1.12/1.69/2.54元,当前股价分别为市盈率的33.6倍、22.2倍和14.8倍。基于公司在B2B领域的稀缺性和良好增长,这是首次给出“谨慎增持”评级。

    华宝股份(300741)2019年半年度报告评论:业绩稳定增长,总体符合预期

    类别:公司研究机构:浙江证券(601878)有限公司研究员:王鹏日期:2019-09-30

    收入保持稳定,利润略有上升。

    33,360英镑的收入增长率符合预期。2019年,H1公司实现收入9.76亿元人民币1.9%,其中Q2实现收入5.32亿元人民币14.88%,为单季度最高收入。这主要是由于税率的变化和客户购买计划的调整,Q1的一些采购转移到Q2,上半年波动较小。业务方面,食用香精收入为8.86亿元-0.77%/90%,增速符合预期,主要得益于卷烟行业市场整体表现稳定,上半年累计卷烟产量达到1.23亿支,同比增长3.8%,符合预期。日化香精收入3436.5万元,增长13.74%,食品配料业务增速超过50%。

    在利润方面,的增长率略高于预期,主要是由于管理费用和所得税费用低于预期。上半年,母公司实现净利润5.69亿元,同比增长8.06%,主要是由于管理费用利率利息收入同比增长导致财务费用率下降1.26%,其中首次公开发行费用计入管理费用,同比下降1.29%。同时,由于因可抵扣亏损和期末税调整而确认的递延所得税资产,上半年所得税费用同比下降13.89%,所得税费用/利润总额同比下降2.71%

    就现金流量而言,公司上半年经营活动产生的净现金流量为4.37亿元-9.04%,主要是由于去年年初应收账款余额较高,销售收入相对集中,而当期应收账款稳定在较低水平a

    在烟用香精方面,公司目前的收入仍以烟用香精为主,占香精业务的90%以上,客户集中度高。前五大客户占总收入的50%以上,主要是中国烟草总公司。下游卷烟市场表现稳定,公司的烟草香料业务稳步增长。未来,公司将进一步加强与现有客户的合作,为客户开发适销对路的产品,进一步增强客户粘性。在食品业务方面,公司正在积极安排食品业务,包括食品香精和食品配料,此外还有烟草业务。在本次IPO项目中,鹰潭食品风味及食品配料项目目前投资进度为9.16%,预计2021年完成,拉萨净土健康食品项目目前投资进度为2.44%,预计2020年完成。这两个项目进展缓慢主要是由于当地气候问题的进展稍有延迟。目前,IPO项目正在有序进行。除了自主投资项目外,参照国外大型香精公司的整合案例,公司作为香精行业的领导者,目前拥有充足的现金,能够整合国内香精和配料业务,扩大业务范围和市场空间。

    利润预测和估价

    我们预计公司2019年至2021年的收入分别为226.8亿元、244.1亿元和27.32亿元,同比分别增长4.56%、7.65%和11.92%。母公司净利润分别为12.41亿元、13.21亿元和14.13亿元,同比分别增长5.59%、6.43%和6.93%。每股收益分别为2.02元、2.15元和2.29元,相应的市盈率分别为15.38倍、14.45倍和13.52倍,给予“增持”评级。

    风险警报

    原料端香料价格上涨的风险导致行业整合低于预期。

    日兴化学(300214):亚洲之星在10月底关闭,日兴和亚洲之星达成战略合作接管其市场。

    类别:公司研究机构:中信建投(601066)证券有限责任公司研究员:邓胜雍正日期:2019-09-30

    消费电子行业高度集中,日兴化学(300214)和亚星化学(600319)位居前两位。日兴化学(300214)目前拥有195,000吨丙烯酸甲酯产能,其产品丙烯酸甲酯是一种升级的氯化聚乙烯产品,在氯化聚乙烯抗冲改性剂行业排名第一。亚星化工(600319)拥有17万吨氯化石蜡产能,排名第二。第三大企业是杭州科瑞,产能为15万吨氯化石蜡。目前,氯化聚乙烯消费量约为70万吨,前三大巨头的总市场份额超过70%。

    亚洲卫星在10月底关闭,日兴公司接管了它原来的市场。亚星化工(600319)位于潍坊市中心,产品为危险化学品,店铺密集,居民众多。潍坊市政府已决定搬迁并关闭该公司位于北海路以东、汉庭区民主街以北的生产工厂。因此,亚星生产厂将在2019年10月31日前陆续关闭。为了妥善安排亚洲之星现有供应商、客户和产品市场的后续对接,亚洲之星与日兴化学(300214)签署了战略合作意向书,就亚洲之星现有客户和业务事宜开展战略合作。在亚洲之星搬迁期间,为了顺利实施亚洲之星的搬迁,亚洲之星与日兴化学(300214)之间的合作将保持原有的市场、业务及其他相关事宜。日兴化学(300214)目前拥有195,000吨ACM产能,满负荷生产后可达250,000吨,有效覆盖了亚洲卫星的原始市场。与此同时,该公司计划建设一个20万吨的ACM项目,这将有助于进一步增加市场份额后,完成。

    中电国际即将提价,日兴的表现很灵活。亚洲之星17万吨氯化聚乙烯停产后,氯化聚乙烯供应紧张,产品价格上涨迫在眉睫。9月4日,中电国际将价格上调300元/吨,预计后续价格将上涨。与此同时,原材料聚乙烯的价格已经下降,氯化聚乙烯的成本将进一步降低。日兴化学(300214)每增加1000元/吨,利润将增加约1.7亿元。CPE价差预计未来将扩大3000元/吨以上,日兴化学(300214)在市盈率方面具有很大的灵活性

    该公司发布了2019年半年度报告,收入为20.99亿元,同比增长7.69%。归属于母亲的净利润2.11亿元,同比增长59.32%。非净利润1.86亿元,同比增长56.42%。其中,2019年第二季度公司实现净利润1.39亿元,同比增长93.91%。

    2.我们的分析和判断

    管件业务增长迅速。2019年上半年,公司的无缝钢管、焊管和管件业务分别实现收入10.81亿元、6.87亿元和1.68亿元,同比分别增长-5.73%、27.69%和43.65%。其中,管件销售收入大幅增加,主要是因为公司通过技术设备的更新换代提高了生产能力,满足了客户对各种规格型号产品的需求,拓展了市场。

    下游繁荣持续,毛利率显著提高,表现良好。得益于下游产业的高度繁荣、公司订单质量的提高和卓越的成本控制,毛利率大幅上升。2019年上半年公司整体毛利率为26.31%,同比增长3.86%。其中,无缝钢管和焊管的毛利率分别为27.69%和3.18%,24.95%。2019年第二季度公司整体毛利率为29.23%,年报披露时间同比增长6.12%,环比增长6.06%,这是Q2业绩高增长的主要原因。

    对永兴特钢(002756)进行战略投资,整合上游产业链资源。2019年6月10日,公司与永兴特钢(002756)签订《战略合作框架协议》。出于战略投资的目的,公司计划在未来12个月内以不低于其总股本的10%且不高于其总股本的20%购买永兴特钢(002756)a股股票。永兴特殊钢(002756)是不锈钢无缝管坯的主要供应商。通过投资,公司可与永兴特殊钢(002756)进一步加强特种不锈钢、双相不锈钢等各类产品的开发,实现产业链延伸、互利共赢。

    核能、石油和天然气行业已经进入繁荣周期。1自2015年批准8个新机组以来,核电:已经经历了三年的“零批准”状态。2019年上半年全国范围内已经批准了六个核电机组,核电的重启将推动设备需求回升。2石油和天然气:国家发展和改革委员会和能源局已发布《中长期油气管网规划》。计划到2020年,全国油气管网将达到16.9万公里,其中原油3.2万公里,成品油3.33万公里,天然气10.4万公里。同时,国家油气管网公司预计将于2019年成立,这将增加对油气管网的投资。

    3.投资建议

    核电、石油和天然气等行业继续复苏。多年来,公司不断深入中高端不锈钢管市场,手头订单充足,业绩有望继续高速增长。我们预计,从2019年到2021年,公司的每股收益将分别为0.53元、0.57元和0.64元,相当于当前股价市盈率的13.2倍、12.2倍和10.8倍,保持公司的“推荐”评级。

    4.风险提示1:原材料价格波动的风险;2.核电、石油和天然气以及其他行业繁荣程度下降的风险;竞争加剧的风险。


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